在2025年陆家嘴论坛上，中国央行行长潘功胜提出了一个具有战略意义的远景：打造一个“多极化的国际货币体系”，让多种主权货币在全球金融体系中共存、竞争、制衡，从而减少对单一货币（美元）的过度依赖。这不仅是一次对现行美元主导秩序的挑战，也是中国推进人民币国际化、增强金融自主权的重要信号。

一、美元霸权的“代价”与“武器化”风险

潘功胜的核心观点之一，是对当前美元霸权带来的系统性风险发出警告。他指出：

• 单一货币主导存在“溢出风险”：例如美国的财政问题、金融监管不力、宽松货币政策等，可能通过美元传导机制扩散至全球，引发金融动荡。
• 美元的“政治化”趋势加剧：尤其在地缘冲突背景下，美国越来越频繁地将美元体系作为制裁和打压对手的工具，强化了中国等经济体推动货币多元化的意愿。

二、人民币正在崛起，但仍非“美元替代者”

尽管人民币的全球地位在上升，但距离挑战美元主导地位仍有明显差距。潘功胜列出了一些进展：

但也必须承认：

• 资本账户尚未完全开放
• 人民币仍缺乏可自由兑换
• 中国债市深度和流动性仍逊于美欧市场

这些因素都限制了人民币作为全球储备货币的吸引力。

三、人民币国际化的“三件套”：科技、基建、联盟

1. 科技驱动：数字人民币（e-CNY）国际化

• 上海已设立数字人民币国际营运中心
• 与港澳、东南亚等地试点跨境支付
• 探索央行数字货币（CBDC）之间的直联机制

2. 金融基础设施升级：CIPS 替代 SWIFT

• CIPS（人民币跨境支付系统）日益扩容，已涵盖100多个国家的交易银行
• 可支持人民币结算的“去美元化”支付路径

3. 全球合作与货币多元联盟

• 与欧洲央行开展技术合作
• 推动IMF特别提款权（SDR）的使用
• 与金砖、“一带一路”国家签署本币结算协议，规避美元风险

四、中国战略对美元构成的六大系统性风险

1. 贸易与金融体系中的美元主导地位正在被侵蚀

人民币结算比例提升，数字人民币跨境试点推进，使美元在全球交易中的“刚需”正在松动，美元需求减少可能导致长期贬值压力和资本成本上升。

2. 全球外汇储备正逐步“去美元化”

各国央行多元化配置外汇储备，人民币、欧元、瑞郎等资产占比上升，削弱美元的“无风险资产”地位，可能影响美国国债的全球需求。

3. 美元制裁能力面临削弱

替代性支付网络（如CIPS）、数字货币互联机制，将为被制裁国家提供“脱美元通道”，降低美国对全球金融系统的操控能力。

4. 全球金融体系或将更加碎片化与波动性上升

多个货币体系并存可能加剧汇率波动，跨境支付复杂化，全球资产的风险定价面临不确定性。

5. 技术性挑战：数字人民币与mBridge冲击SWIFT主导地位

中国在跨境支付和数字货币平台方面走在前列，尤其是在东盟、西亚、非洲等地区影响力不断扩大，削弱美元结算基础设施的中心地位。

6. 美元“中立性”形象受损，金融体系政治化加剧

中国等国家担忧美元的“武器化”趋势，推动更多经济体主动规避美元，造成全球金融秩序进一步政治分裂。

五、美元依旧强大：结构性制约与现实反制

中国自身依赖美元资产作为储备来源，也决定了其推动人民币替代美元的节奏将是谨慎渐进式的。

六、近期人民币走势

2025年上半年，人民币对美元总体表现为震荡走弱，美元兑人民币汇率多次突破7.3关口，甚至一度接近7.36的八年新低。近期汇率在7.19-7.20区间波动，显示出一定的企稳迹象。

主要驱动因素

• 中美利差扩大：美国高利率与中国“适度宽松”货币政策形成利差，人民币面临贬值压力。
• 贸易与地缘政治：特朗普政府高关税、贸易摩擦升级，进一步推高美元需求并打压人民币。
• 国内经济压力：中国经济虽保持5%左右增长，但结构性问题和通缩压力促使政策偏宽松，影响人民币汇率稳定性。

市场预测与展望

• 机构普遍认为，2025年7月美元兑人民币汇率将在7.1-7.3区间震荡，若中美关系再度紧张或美元进一步走强，不排除短期突破7.4甚至7.45的可能。
• 下半年，若美联储转向宽松、美国经济放缓，美元有望走弱，人民币汇率压力有望缓解，甚至小幅回升。

七、结语：多极货币格局是一场“结构性演进”，不是一场革命

中国推动多极货币体系的战略本质，不是要“一夜颠覆美元”，而是通过人民币、欧元、数字货币、SDR等手段，重构一个更加多元、去中心化、更有弹性的全球货币体系。

这一趋势不会立刻动摇美元霸权，但将逐步削弱其单极主导力，为全球金融秩序带来更大的分散性和地区自主性。

在这个过程中，美元仍是世界货币体系的锚，但它的“无可替代性”将逐步被侵蚀。全球正走向一个“美元主导、多币制衡”的新格局，而中国，正是这一新格局背后的主要塑造者之一。 

免责声明：
这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。

请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。

免费电话： 4001203050

微信：easyMarketsCS

官网： https://prp.easymarkets.com/syc/zh-hans/

加入我们的Telegram 获取免费的交易信号