O Fenômeno Labubu: Como um Brinquedo se Tornou um Movimento Global

O que começou como um simples personagem da linha de brinquedos ‘Monsters’, criado pelo artista Kasing Lung, evoluiu rapidamente para uma das figuras colecionáveis mais cobiçadas do mundo. O nome dessa linha de brinquedos é “Labubu”: uma criatura com características de elfo e monstro, orelhas pontudas, olhos grandes demais e um sorriso peculiar que revela exatamente nove dentes. Seu design - encantador, porém estranho - dividiu opiniões... e, curiosamente, esse parece ser o segredo de seu sucesso.

O que começou como apenas mais uma edição da série ‘Monstros’ rapidamente se tornou um ícone pop viral, impulsionado por uma estratégia de marketing baseada em psicologia de massa, escassez planejada e nostalgia cultural.

O conceito de “caixa cega” foi fundamental para sua ascensão: cada caixa contém uma figura aleatória, sem que os consumidores saibam qual é o item específico que está dentro dela. Isso não só impulsionou as compras repetidas em busca de edições raras (com chances de 1 em 72), mas também alimentou um mercado de revenda paralelo, no qual figuras selecionadas alcançam milhares de dólares.

Atualmente, existem mais de 300 versões diferentes do Labubu, com preços que variam de US$ 15 para figuras básicas de 3 polegadas a US$ 170.000 para estátuas de edição ultra-limitada. Essa ampla variedade de produtos permitiu que a Pop Mart se conectasse tanto com crianças quanto com colecionadores adultos ou compradores de luxo, posicionando a Labubu como um objeto de desejo intergeracional - tudo graças a uma estratégia de marketing bem elaborada.

A marca se expandiu rapidamente para fora da China, com mais de 500 lojas próprias e 90 localidades nos Estados Unidos, muitas delas na forma de máquinas de venda automática inteligentes que aumentam o apelo lúdico do produto.

Mas além do marketing, o fenômeno Labubu reflete uma mudança na forma como as gerações mais jovens se envolvem com os produtos: elas priorizam a imersão, a personalização, a exclusividade e o pertencimento. Para investidores atentos, isso não é apenas uma moda passageira - é um indicador do tipo de produto que chama a atenção do consumidor moderno.

Hype vs. Fundamentos

O impacto cultural da Labubu poderia ser confundido com um exagero sensacionalista, se não fosse pelos números impressionantes que o sustentam. A Pop Mart, distribuidora da Labubu, abriu seu capital em 2020 na Bolsa de Valores de Hong Kong com uma avaliação de US$ 6,9 bilhões, rivalizando com gigantes como Mattel e Hasbro. Mas foi em 2025 que seu crescimento realmente explodiu.

Somente no primeiro semestre deste ano, a Pop Mart registrou:

• Um aumento de 200% na receita total.
• Um aumento de 350% no lucro líquido.
• Um aumento de +169,87% no preço de suas ações.

O ponto de dados mais revelador para os traders: O Labubu agora responde por 23,5% da receita total da empresa, indicando uma dependência significativa de um único produto. Esse é um detalhe altamente relevante para os investidores de longo prazo. Por quê? Porque se essa for apenas uma tendência passageira, essa porcentagem poderá ser rapidamente afetada nos próximos anos.

A maior parte das vendas (mais de US$ 1,1 bilhão do total de US$ 1,8 bilhão em 2024) vem da China, onde a mania ainda está muito viva. Entretanto, essa forte dependência do mercado chinês começou a gerar preocupações. Apesar dos bons lucros, as ações da Pop Mart caíram 4,89% em 16 de julho, depois de anunciar um crescimento de 350% nos lucros e de 200% na receita, o que os analistas interpretaram como um sinal de supervalorização.

Atualmente, a Pop Mart é negociada a uma relação preço/vendas de aproximadamente 6x, muito acima de seus pares, como a Mattel, que é de 1,5x, o que reflete o forte otimismo dos investidores, mas também levanta questões sobre a possibilidade de manter esses níveis de avaliação. Embora esse prêmio de 6x possa parecer excessivo, ele ressalta a confiança - ou o entusiasmo especulativo - que os investidores depositam no modelo de negócios da empresa.

Para os analistas, a Labubu se tornou um barômetro emocional e financeiro: quando as vendas se aceleram, isso sinaliza o otimismo do consumidor na China e em outros mercados emergentes. Quando elas diminuem, pode ser um aviso de arrefecimento do sentimento e, possivelmente, o fim de uma tendência temporária.

Além do Plástico: Estratégia de Marca em uma era de Consumo Emocional

A linha Labubu não é apenas um brinquedo, nem apenas um ativo especulativo. Ela reflete uma tendência de consumo orientado por emoções, caracterizado por experiências selecionadas e um apetite crescente por exclusividade. É também um estudo de caso do poder da narrativa na avaliação da marca e de como uma figura de 3 polegadas pode movimentar bilhões em capital com uma estratégia de marketing bem executada.

Para os fãs, o Pop Mart vende mais do que brinquedos - vende identidade, status e a emoção de pertencer. E, como tal, o valor real de Labubu não está apenas no plástico e na tinta, mas em sua capacidade de refletir o pulso cultural e econômico do momento. A ascensão da Labubu mostra que a nostalgia e a exclusividade podem gerar bilhões em valor - mas manter essa magia pode ser o maior desafio do Pop Mart até o momento.